【環球旅訊】（特約評論員 吳迪）11月16日，在(zai)先后(hou)甩開了眾(zhong)多競爭對手之(zhi)后(hou)，以(yi)豪情萬(wan)丈(zhang)氣勢的萬(wan)豪將(jiang)支付119億美元的股(gu)票(piao)和3.4億美元現金(jin)彩禮，迎娶“喜(xi)達屋”。該項(xiang)交易成功后(hou)，新集團將(jiang)擁有30個酒(jiu)店品牌，酒(jiu)店數達到5500多家，客房數將(jiang)達到110萬(wan)間。

翻開(kai)這個收購的(de)全過程，我(wo)們發現(xian)早(zao)在(zai)(zai)4月份(fen)開(kai)始(shi)喜達(da)(da)屋就先(xian)經歷(li)了萬(wan)豪(hao)、洲際、希爾頓(dun)，和(he)中資企業集團、國際集團和(he)中投公司(si)，這還不(bu)算(suan)完，更(geng)有(you)甚者如凱(kai)悅(yue)酒店集團主動爆(bao)料正在(zai)(zai)與喜達(da)(da)屋談判。這些消息都沒有(you)被“喜達(da)(da)屋”進行置評，那(nei)么(me)大家不(bu)僅要問：為什么(me)是現(xian)在(zai)(zai)這個時(shi)候？為什么(me)是萬(wan)豪(hao)？萬(wan)豪(hao)接(jie)下(xia)來(lai)意圖(tu)是什么(me)？

觀點很多，但抽絲剝繭找出線索分析最有可能性的結果：

喜達屋：無法再等的時間！

喜達(da)屋(wu)共計擁(yong)有(you)酒(jiu)店總(zong)數1222家，酒(jiu)店房間總(zong)數超(chao)過(guo)35.42萬間客房，位(wei)列全(quan)球第8位(wei)。然而，其官(guan)網公(gong)布的(de)財務(wu)報表(biao)顯示(shi)，公(gong)司今年第一季度的(de)凈利潤(run)僅為9900萬美元，較去年同期(qi)的(de)1.36億(yi)下降了(le)(le)27.2%，到三季度凈利潤(run)降至8800萬，也較去年同期(qi)的(de)1.09億(yi)下降了(le)(le)19.2%。翻開(kai)13-14年，喜達(da)屋(wu)每年的(de)凈利潤(run)都(dou)沒(mei)有(you)任何起色，這和(he)萬豪這幾年大手筆的(de)開(kai)疆拓土(tu)形(xing)成了(le)(le)強烈(lie)的(de)對比。

一(yi)個動作(zuo)更加證明(ming)了大家的(de)(de)“擔心(xin)”，今年4月份投行的(de)(de)lazard空降(jiang)喜達屋，研究來“探索一(yi)整套的(de)(de)戰略(lve)和財務選擇以提(ti)高股(gu)東價值”；喜達屋獲得(de)對沖(chong)基金大鱷約翰·保爾森入股(gu)7%，外界(jie)猜測喜達屋被收購的(de)(de)事(shi)宜將近(jin)，雖然(ran)沒(mei)有(you)提(ti)及出售資產，但(dan)業界(jie)人士紛紛猜測其準備(bei)出售資產。

下滑(hua)的業績＋股(gu)東(dong)的心態＋競爭對(dui)手的拉開差距(ju)＋整個全球的公(gong)務旅(lv)行銳(rui)減都促(cu)成了(le)這個時(shi)間(jian)點(dian)必須要做個了(le)斷(duan)，更何況圣(sheng)誕節即將到來(lai)，美國(guo)人也(ye)想為自己圣(sheng)誕送(song)上一份大禮。

萬豪：有了那么多水晶，還缺一個璀璨的鉆石。為了加冕的王冠！

2012年，萬豪以2.1億(yi)美(mei)元收購蓋洛德娛樂公司(Gaylord Entertainment Co)旗下酒店品牌和(he)管理公司。據當(dang)時(shi)媒體報道(dao)，通過與蓋洛德娛樂公司的交(jiao)易，萬豪的資產(chan)組合中將增加4座酒店，共(gong)7800間(jian)客房(fang)。

2014年，萬豪以近2億美元收購非(fei)洲的(de)Protea Hotels及其附屬品牌African Pride和Protea Hotels Fire & Ice，鞏固其作(zuo)為非(fei)洲大(da)陸(lu)最大(da)型(xing)酒店營(ying)運商(shang)的(de)地位。

2015年，萬豪(hao)以1.35億美元收(shou)購(gou)加拿(na)大Delta，收(shou)購(gou)之(zhi)后萬豪(hao)將成為加拿(na)大最大的全(quan)服務酒店，擁有120家酒店，累計27,000個房間。

2015年4月后喜達屋拋出(chu)的(de)(de)(de)(de)橄欖枝，眾多集團都表示(shi)了(le)濃厚的(de)(de)(de)(de)興趣，萬(wan)(wan)豪肯定(ding)是最坐不(bu)(bu)住的(de)(de)(de)(de)，當然這是在希爾頓明確表示(shi)對收購毫無興趣之后。因為(wei)無論誰得到了(le)喜達屋，將會對其的(de)(de)(de)(de)地(di)位產生極(ji)深的(de)(de)(de)(de)影(ying)響，進而(er)為(wei)他數年銳(rui)意進取(qu)的(de)(de)(de)(de)戰略蒙上一層(ceng)陰影(ying)，而(er)投資人信心更是不(bu)(bu)穩定(ding)的(de)(de)(de)(de)因素；從另一方(fang)面來說，萬(wan)(wan)豪確實也需(xu)要喜達屋為(wei)成就“王冠”來完(wan)成最后一個(ge)鉆石鑲嵌(qian)。

這場收購所帶(dai)來(lai)的不僅(jin)僅(jin)是業(ye)(ye)務組合(he)和資源的整合(he)，更是給酒(jiu)店業(ye)(ye)帶(dai)來(lai)了莫大的話題和沖(chong)擊（自07年希爾頓(dun)260億美(mei)元私有(you)化之(zhi)后）。在報價(jia)變動，更多的全球(qiu)企業(ye)(ye)虎視眈眈之(zhi)后，萬(wan)豪也(ye)等不了了。

業務組合＋資源整合＋市場競態＋投資需求促成了萬豪的豪情萬丈。

喜達屋：為什么選擇了萬豪？

洲際最(zui)(zui)早被(bei)人(ren)們(men)認(ren)(ren)為(wei)三(san)強中(zhong)最(zui)(zui)需要(yao)進補的(de)，“中(zhong)國團”被(bei)認(ren)(ren)為(wei)可能最(zui)(zui)不(bu)差錢(qian)的(de)（政府(fu)甚至為(wei)了避免中(zhong)國企業(ye)之(zhi)間的(de)抬(tai)價，要(yao)求(qiu)以一個(ge)企業(ye)身份來競(jing)投(tou)），凱悅(yue)被(bei)認(ren)(ren)為(wei)最(zui)(zui)有可能接近這筆(bi)交(jiao)易。她們(men)都沒有最(zui)(zui)后(hou)拿(na)下這筆(bi)交(jiao)易，最(zui)(zui)終選擇是萬豪！首先(xian)，中(zhong)國團必不(bu)在(zai)列，因為(wei)美國政府(fu)非常擔心中(zhong)國企業(ye)在(zai)美國本土(tu)對于物業(ye)地產的(de)大肆收購。

其(qi)次，洲際因(yin)為心(xin)不在焉并(bing)且并(bing)沒(mei)有合適的(de)(de)資金儲備來完(wan)成(cheng)收購，甚至連最(zui)(zui)早的(de)(de)101億(yi)美金的(de)(de)叫價(jia)都(dou)放棄(qi)了。最(zui)(zui)后，凱悅(yue)被認(ren)為最(zui)(zui)接近，也是進入實質性談(tan)判階段的(de)(de)品牌酒店，但核心(xin)問(wen)題(ti)是她(ta)們并(bing)沒(mei)有做好為喜達(da)屋做整合配套解決經營問(wen)題(ti)的(de)(de)能(neng)力(li)，換句話說，lazard會認(ren)為相對于萬豪來說，凱悅(yue)幫助喜達(da)屋成(cheng)長的(de)(de)能(neng)力(li)有限。

萬豪：除了我，還有誰？

正如萬豪CEO阿恩-索倫(lun)森所說，就全(quan)球酒店目前的發展狀況(kuang)來看，只有(you)萬豪和希(xi)爾(er)頓酒店集團具備(bei)這樣的收購(gou)能力。拋(pao)開其它因素不說，僅兩者的資產(chan)及品牌影響力就足夠完成(cheng)(cheng)這樣的收購(gou)。在希(xi)爾(er)頓明(ming)確拒絕之后，萬豪成(cheng)(cheng)為收購(gou)的最(zui)佳選(xuan)擇。

門楣需求＋業務能力＋市場競態。

萬豪：意圖顯而易見！

意(yi)圖一：據(ju)2014年公布的(de)財報顯示(shi)，萬豪酒(jiu)店新增(zeng)(zeng)(zeng)客(ke)房比(bi)例達(da)到 6%，營(ying)業收入增(zeng)(zeng)(zeng)速達(da) 8%，為六大國(guo)際(ji)酒(jiu)店集團中(zhong)最(zui)高的(de);此(ci)外，凈(jing)利潤(run)也最(zui)高，達(da)到7.5億美(mei)元，而這一切(qie)都得益于自有或租(zu)賃物(wu)業的(de)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)。此(ci)次對喜達(da)屋的(de)收購，無疑又是(shi)為其壯大規模添磚加(jia)瓦。

意圖二：成立新的集團，但資源的重新整合又大大豐富了原(yuan)萬(wan)豪酒(jiu)店的產品(pin)格局，在(zai)生活類酒(jiu)店和(he)有限服務酒(jiu)店方面(mian)，喜達屋(wu)也會大大提(ti)高資源布局的完整性。

意圖(tu)三：在服(fu)務會員方面，起(qi)初(chu)仍采(cai)用獨立的方式(shi)進行維(wei)護，待整合完畢(bi)后將為(wei)會員服(fu)務方面的整合提(ti)供統一的標(biao)準和個性(xing)化的方案，這也(ye)將是“巨無(wu)霸”級別(bie)酒店集團(tuan)需(xu)要考慮的一個問題(ti)。

意圖(tu)四：持續吸(xi)引投(tou)資人的(de)(de)(de)注意，股價(jia)的(de)(de)(de)持續攀升(sheng)還會(hui)為萬豪(hao)的(de)(de)(de)新起點提供(gong)足(zu)夠(gou)的(de)(de)(de)彈藥，而進一步優化整合后的(de)(de)(de)新集(ji)團的(de)(de)(de)資源優勢，也將大大的(de)(de)(de)提升(sheng)各品牌(pai)的(de)(de)(de)運(yun)營(ying)效(xiao)率。

當然擺在面前的問題也是顯而易見：新集團將擁有30個酒店品牌，酒店數達到5500多家，客房數將達到110萬間，光聽聽這些數字就已經感到頭痛，怎么去整合重疊性高的服務和酒店，怎么去降低運營的成本，如何發揮資源整合的優勢，都是擺在萬豪面前的問題，但相信萬豪能夠做好一切，只要你看過11-15年她在酒店業的開疆拓土，各種整合執行的效果，可以說萬豪是酒店業的資源整合專家。相信專家，就像相信外科醫生一樣。